本周资产证券化市场回顾(2020-09-06)

【天风研究·固收】孙彬彬/张纯祎(联系人)

摘要

银行间市场:

本周有 5 期资产支持票据公开发行,总规模 35.19 亿元。

下周银行间市场有 3 期信贷资产支持证券和 1 期资产支持票据公开发行,总规模 157.95 亿元。

本周银行间资产支持证券成交 50 笔,成交金额 74.38 亿元,基础资产包括企业贷款、个人住房抵押贷款、汽车贷款、不良贷款。

交易所市场:

本周有 20 期资产支持专项计划在基金业协会备案,本次备案产品中,基础资产包括应收账款、租赁租金、消费性贷款、商业房地产抵押贷款和企业债权。

本周有 5 期资产支持专项计划在交易所挂牌,均在深交所挂牌,本次挂牌转让产品中,基础资产全部为应收账款。

根据上交所、深交所公告,本周共有 16 期资产支持专项计划通过交易所审核,13 期在上交所,3 期在深交所,合计通过审核的 ABS 拟发行金额为616.85 亿元。

本周深交所资产支持证券成交 325.08 万份,成交金额 33.17 亿元,基础资产包括企业债权、不动产投资信托 REITs、小额贷款、应收账款、信托受益权,融资融券债权。

银行间市场

1、本周市场回顾

本周有 5 期资产支持票据公开发行,总规模 35.19 亿元。

20 弘基保理 ABN002 优先的发行利率分别为 4.00%,与可比短融中票利差为 27bp。

20 徐州新盛 ABN001 优先 01、优先 02、优先 03、优先 04、优先 05 的发行利率分别为 3.50%、3.88%、4.25%、4.70%、5.00%,与可比短融中票利差为-27bp、17 bp、54 bp、99 bp、127 bp。

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2、下周发行信息

2.1 发行计划

下周银行间市场有 3 期信贷资产支持证券和 1 期资产支持票据公开发行,总规模 157.9465亿元。

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2.1 产品信息

(1)速利银丰 2020-2发起

机构:梅赛德斯-奔驰汽车金融有限公司

基础资产:本期证券化交易的基础资产为梅赛德斯-奔驰汽车金融有限公司的个人汽车抵押贷款,共计 52,162 笔,全部未偿本金余额为 688,198.41 万元。入池贷款均为固定利率,且按月还本付息。笔贷款最大未偿本金余额为 136.30 万元,占比 0.02%,前十大借款人未偿本金余额占比 0.16%,贷款金额集中度很低。借款人所属地区涉及 31 个省、自治区、直辖市,第一大地区集中度为 19.17%,区域分散度较低;最大品牌占比为 99.39%,品牌集中度很高,考虑到发起机构目前经营状况良好,整体上,基础资产分散度较高,集中风险较低。

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(2)中建方程 2020-2

发起机构:深圳前海联捷商业保理有限公司

基础资产:本期证券化交易的基础资产为中建方程或中建方程下属公司对供应商的应付账款,共计 45 笔,全部未偿本金余额为 26729.20 万元。单笔最大金额为 4,066.68 万元,占比 15.21%,入池应收账款单笔平均余额为 593.98 万元。基础资产对应的债务人位于天津市,区域分布集中。 

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(3)兴银 2020-4

发起机构:兴业银行股份有限公司

基础资产:本期证券化交易的基础资产为发行人发放的公司类贷款,入池贷款共 46 笔,涉及 37 户借款人、21 个行业七 9 个地区,全部未偿本金余额为 577550 万元。第一大借款人贷款余额占比为 10.39%,前五大借款人贷款余额占比 36.10%,借款人集中度较高;行业分布方面,入池贷款涉及 21 个中债资信二级行业,最大行业占比 19.74%,行业集中度一般;地区分布方面,28.62%的贷款集中在江苏省,地区集中度较高;总体而言,资产池集中度较高。

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(4)瑞泽质享 2020-1

发起机构:奇瑞徽银汽车金融股份有限公司

基础资产:本期证券化交易的基础资产为奇瑞徽银汽车金融股份有限公司的个人汽车抵押贷款,共计 58,259 笔,全部未偿本金余额为 349,999.71 万元。笔贷款最大未偿本金余额为 13.51 万元,占比 0.004%,贷款金额集中度很低。借款人所属地区涉及 31 个省、自治区、直辖市,第一大地区集中度为 10.23%,区域分散度水平一般;入池贷款共包含 188 哥品牌,最大品牌占比为 17.75%,品牌集中度较低,考虑到发起机构目前经营状况良好,整体上,基础资产分散度较高,集中风险较低。

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3、银行间资产支持证券成交统计

本周银行间资产支持证券成交 50 笔,成交金额 74.38 亿元,基础资产包括企业贷款、个人住房抵押贷款、汽车贷款、不良贷款。

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交易所市场

1、基金业协会备案信息

本周有 20 期资产支持专项计划在基金业协会备案,本次备案产品中,基础资产包括应收账款、租赁租金、消费性贷款、商业房地产抵押贷款和企业债权。

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2、交易所挂牌信息

本周有 5 期资产支持专项计划在交易所挂牌,均在深交所挂牌,本次挂牌转让产品中,基础资产全部为应收账款。

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3、项目进度信息

根据上交所、深交所公告,本周共有 16 期资产支持专项计划通过交易所审核,13期在上交所,3 期在深交所,合计通过审核的 ABS 拟发行金额为 616.85 亿元。

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4、深交所资产支持证券成交统计

本周深交所资产支持证券成交 325.08 万份,成交金额 33.17 亿元,基础资产包括企业债权、不动产投资信托 REITs、小额贷款、应收账款、信托受益权,融资融券债权。

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