2021年10大明星股有望赴港:38只符合二次上市 腾讯成最大赢家


2021年10大明星股有望赴港:38只符合二次上市 腾讯成最大赢家

  1月13日消息,随着港交所改革以及阿里赴港二次上市推动,2020年掀起中概股回归浪潮。今年以来,已经有网易、京东、中通快递、再鼎、华住、百胜、宝尊、新东方等陆续回港二次上市。其中,6月11日网易赴港上市,成为第二只二次赴港上市新股,6月18日京东上市。此外,新东方成为了港股首支千元股。

  近期中概股上演赴港上市潮,频频被传出赴港上市的消息。1月4日,普华永道发表今年香港新股市场展望。预计今年香港新股市场总集资额达4200-4600亿港元,上市公司数目达170间。

  普华永道香港资本市场合伙人黄金钱亦指,估计今年中慨股回归香港上市续活跃,更加比去年有上升趋势,由去年9间进一步增加至10-15间,集资金额介于100-150亿港元。

  同样,德勤中国全国上市业务组预计,将有逾10只中概股来港第二上市,合共集资逾1000亿港元,包括企业同股不同权的中概股,并料有4至5只新经济公司IPO,每只至少集资100亿港元。

  二次上市潮叠加新经济股来袭,哪些公司有望今年上市

  1月4日,据媒体消息,滴滴计划于2021年上市,或将选择在香港上市,目标估值约为600-800亿美元,目前正与包括高盛、摩根大通在内的投行接洽。一位行业分析人士称,滴滴将上市地点选在香港而非Uber所在地美国,主要因为美国政策并不明朗。

  1月5日下午,据知情人士透露,哔哩哔哩(BILI.O)正在为香港二次上市做准备,寻求融资超20亿美元,高于此前预计的15亿美元。B站对此不予置评,据证券日报证实,B站回港上市的动作属实。1月11日进一步确认,哔哩哔哩(BILI.O)已以保密形式入表,初步计划3月招股,筹资金额加码至25-30亿美元。

  1月6日,汽车之家(ATHM.N)据悉计划在今年第一季度在香港进行二次上市,预计募资10亿美元,中国平安为汽车之家大股东。去年9月,汽车之家赴港上市的消息便已传出。

  1月7日,据市场消息,百度(BIDU.O)计划最快在2021年上半年在香港上市,至少募资35亿美元,据悉百度已聘用CLSA和高盛协助香港上市事宜。

  1月7日,据外媒报道,快手拟向港交所申请上市,最快下周展开上市聆讯。如果获得批准,快手可以在2月中旬的农历新年假期前上市。 

  1月11日消息,携程计划今年上半年在港第二上市,集资最少10亿美元,中金、高盛、摩通为安排行。2020年初市场多次传言携程、百度赴港上市。

  1月12日下午,市场传出腾讯音乐赴港上市,12日晚间,外媒报道,腾讯音乐、唯品会和欢聚时代正寻求在港二次上市。

  去年11月16日市场已经传出欢聚时代赴港上市,知情人士称,欢聚时代正在与银行商讨明年在香港二次上市,可能募资5-10亿美元,目前该公司尚未为潜在的交易选择银行。

  去年8月,市场传出唯品会赴港二次上市。对此,唯品会方面表示,针对该条消息,暂时没有相关信息分享。

  值得注意的是,去年下旬,喜茶、奈雪的茶、知乎等也传言赴港上市,港股今年重磅明星股或新经济股有望继续傲视全球。

  政策新规出炉,哪些中概股符合上市条件?

  中概股赴港二次上市,需要满足市值和盈利条件。以大中华为业务重心的公司在港实现第二上市:可保留现行VIE结构及不同投票权架构,但需符合以下要求:1)市值大于400亿港币;或市值大于100亿港币且最近1个财年盈利不少于10亿港币;2)2017年12月15日前在合资格交易所上市。我们认为已在美上市的中概股回归最方便的选择可能是第三类条件。

  根据中金公司研报,截止2020年2月13日,以美国为主上市地的中概股234支,总市值约1.2万亿美元。其中大部分来自互联网及科技(含金融科技)、消费、医药等新经济领域,市值及流动性分布两极分化,超过100亿美元的30家,日均交易量超过5000万美元的22家。

  根据上市新规,中概股赴港二次上市,并没有要求具体行业(是否是新经济)。根据wind数据,截至1月13日,中概股共计293只,市值过1亿美元的有212只。市值超过13亿美元的有93只,市值超过51.57亿美元(400亿港元)的有54只。据新浪港股不完全统计,目前大约有超40只中概股符合赴港二次上市,其中,已经赴港上市的有阿里、京东、网易、新东方、百胜、中通、万国数据、华住、再鼎、宝尊等。扣除已经上市的中概股,目前大约还有大约38只符合赴港二次上市条件。

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  值得注意的是,去年10月30日,港交所发布公告表示,新豁免安排下,采用法团不同投票权架构的合资格发行人也可在香港申请第二上市。具体要求包括:1)创新性公司;2)市值至少400亿,或至少100亿盈利超10亿港元;3)截止2020年10月30日,其必须持有发行人股本附带的股东投票权至少30%;4)英美上市,业务以大中华为重心的发行人。

  华兴证券(香港)首席经济学家兼首席策略分析师庞溟表示,2018年至2019年间,有道、腾讯音乐娱乐、虎牙等三家采取企业版同股不同权架构的公司先后赴美上市。

  根据港交所新规,这些公司都在纳斯达克市场做第一上市,第一大法团股东持股都超30%。其中,腾讯音乐市值超400亿,业务重心在内地,符合条件;而虎牙、有道不满足市值或盈利要求,庞溟表示,未来满足条件后虎牙、有道有望赴港二次上市。

  传闻二次上市新股股权架构浅析,谁是最大赢家?

  随着中概股和重磅明星股赴港上市,2021年哪些新股成为最大看点?本文为您梳理10大新股,浅析背后投资方。

  1)滴滴目标估值最高800亿美元,阿里腾讯加持

  滴滴成立于2012年,具体服务包含了出租车召车、网约车、顺风车、公交、共享单车、共享电单车、代驾、汽车服务、配送及货运、金融等多元化服务。董事长为程维,总裁为程青。

  据wind企业库,滴滴已经过了数十轮的融资,最近一次融资为2019年7月25日,融资6亿美元,估值600亿美元,涉及软银、金沙江创投、淡马锡等数十个知名投资机构和个人。公司明星投资者云集,包括软银、丰田、阿里、腾讯、淡马锡、中信、华兴、高瓴等。

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  2)B站2020年暴涨360%,阿里腾讯加持

  B站赴港上市传闻不断,去年7月,哔哩哔哩(简称B站)就已被传出考虑来香港二次上市,拟出售5%至10%股份。2020年,公司股价暴涨360%,今年再涨逾30%,市值379亿美元。

  公司董事局主席兼首席执行官为陈睿,陈睿自2001年加入金山软件,2006年任金山毒霸事业部总经理。2008年离开金山,创立贝壳安全。2010年贝壳安全被金山并购,成为猎豹移动的联合创始人。2011年作为天使投资了bilibili,并一直担任bilibili的业务顾问。他于2014年猎豹移动IPO后退出,正式加入bilibili成为合伙人担任bilibili董事长。

  新浪港股查询发现,陈睿目前持有哔哩哔哩4943万ADS,也是4943万的股本,持股占比15.1%,但拥有4930万股Y类股,每股Y类股有10股投票权,拥有45%的表决权。腾讯持股13.3%,拥有4%的表决权,阿里旗下淘宝持有2365万股Z类股,持股7.2%,拥有2.2%的表决权。正心谷创新资本持股5.9%,拥有1.8%的表决权。

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  3)汽车之家:平安系背景浓厚,上市前更换董事长

  1月12日,汽车之家今日发布公告,宣布陆敏按计划荣休,不再担任董事长兼CEO。汽车之家任命龙泉为公司董事长兼CEO,全面负责公司的经营管理工作。此外,公司董事肖京、濮天若、邵海峰等都系平安系背景。

  根据公司2019年年报,公司最大股东兼实控人为中国平安,持股6182万股,具体持股51.9%,Entities Affiliated with Kayne Anderson为第二大股东,持股为9.2%;Entities Affiliated with Orbis Investment持股为7.5%,Standard Life Aberdeen Plc持股5.3%。根据wind最新持股数据,中国平安持股49.38%。

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  4)百度:李彦宏持股16.4%,投资蔚来加持知乎

  近期,市场被百度造车的消息刷屏。百度宣布正式组建一家智能汽车公司,以整车制造商的身份进军汽车行业。吉利控股集团将成为新公司的战略合作伙伴。百度发家于搜索引擎,近几年逐渐掉队,但市场越来越看好其云计算、人工智能、自动驾驶的发展前景。

  公司董事局主席为李彦宏,同时担任新东方、携程的董事,最新持股百度16.4%,为公司最大股东。公司独董丁健创建了亚信科技,联想主席杨元庆也是公司独立董事,还有亚洲知名投资人符绩勋等。爱奇艺董事余正钧担任公司首席财务官,爱奇艺董事王海峰担任公司高级副总裁等。

  百度投资领域广泛,参控股投资公司至少有爱奇艺、携程、蔚来、网易音乐、威马、知乎、有赞等知名企业,去年11月7日,百度宣布,公司签署最终约束性协议,以36亿美元(约合人民币236亿)收购欢聚集团国内直播业务YY直播。

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  5)快手:最快春节前上市 腾讯为最大股东

  2020年11月6日,快手提交赴港上市招股书,摩根士丹利、美银、华兴资本为公司联席保荐人,市场估值500亿美元,截至2020年中期,公司日活用户达到3.02亿人次,电商交易额高达1096亿元。

  目前,公司共经历了11轮融资,背后的投资方包括腾讯投资、博裕资本、云锋基金、Temasek淡马锡、红杉资本中国、百度投资并购部、五源资本、DST Global等。

  公司实行同股不同权架构,A类股有10股投票权,B类股一票有一股投票权。

  IPO之前,快手CEO宿华持股12.648%、联合创始人程一笑持股10.023%,机构投资者方面,腾讯持股21.567%,为快手最大股东。五源资本持股16.657%,其他投资者合计持股34.614%。

  2021年1月7日,据媒体报道,快手即将通过港交所聆讯,最快于农历新年前进行招股。此前有报道指,快手计划于今年2月5日挂牌,有承销商透露,目标估值达500亿美元(约3900亿港元)。一位接近上市团队的知情人士透露,快手最快将在1月中旬可以安排聆讯。按照上市流程,最快将在1月底路演,并于春节前挂牌。

  6)携程股权曝光:腾讯大股东持股5.5%,还和特斯拉有关系?

  携程为中国在线旅行服务公司。主要从事向超过五千余万注册会员提供包括酒店预订、机票预订、度假预订、商旅管理、高铁代购以及旅游资讯在内的全方位旅行服务。

  公司执行主席为梁建章,同时为去哪网董事长、同程艺龙的联席董事长,个人持股携程2.3%,百度为第一大股东,持股11.7%。特斯拉最大的外部投资者、持股蔚来8.3%的投资者Baillie Gifford&Co持股携程7.7%,腾讯最大股东MIH Internet SEA Private Limited持股为5.5%,T.ROWE PRICE ASSOCIATES, INC. 持股为5.4%。

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  7)腾讯音乐:腾讯持股56%,或成二次上市法团持股第一家

  公司2020年二季度营收为69.3亿元,同比增长17.4%,二季度成本为47.6亿元,同比增长20.3%,净利润为9.39亿元,同比增长1.3%,净利润率为13.5%。

  分业务来看,来自在线音乐服务业务营收为人民币22.2亿元,同比增长42.2%,主要由于来自音乐订阅的营收强劲增长,付费用户人数增长了51.9%。

  腾讯音乐A类股一票有一票投票权,B类股一票有15票投票权。腾讯持股腾讯音乐55.6%,拥有78.7%的投票权。

  公司董事全部腾讯系背景,董事局主席汤道生,目前担任腾讯高级执行副总裁兼社交网络事业群总裁。

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  去年10月30日,港交所发布公告表示,新豁免安排下,采用法团不同投票权架构的合资格发行人也可在香港申请第二上市。腾讯音乐如果成功赴港上市,有望成为第一家法团持股的第二上市新股。

  8)唯品会:主打品牌折扣,腾讯、京东为主要股东

  公司创立于2008年,以“品牌折扣+限时特卖”模式匹配“品牌商去库存需求”和“消费者品牌性价比需求”,在折扣零售行业市占率9%,位居第一。2011-2019年,营收由44亿元增至930亿元,CAGR+68%,Non-GAAP归属净利润由-5亿元增至50亿元,连续29个季度盈利。

  2020年第一季度,唯品会实现净营收达188亿人民币(约合27亿美元),净利润达9.861亿人民币(约合1.393亿美元),同比增长20.8%。唯品会已经实现连续30个季度盈利,“盈利长跑”纪录再次刷新。

  据中信证券,唯品会商业模式的核心是买手为核,深度折扣,快速周转。强IT、高效供应链:与品牌商强粘性,1-3折拿货;精准选品、限时闪购,低库存、高周转。2019年库存周转33天,快于京东/聚美优品的37/64天。

  公司董事局主席为沈亚,持股12.7%;公司副主席兼CEO洪晓波持股6.8%。腾讯持股9.6%,京东持股7.5%。

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  9)欢聚时代:百度拟入局,雷军为主要股东

  欢聚时代成立于2005年4月,于2012年11月在纳斯达克上市(NASDAQ:YY),目前是中国最大的互联网语音平台提供商,全球最大的团队语音提供商,致力于为世界提供完善富集通讯服务的社会化创新平台。

  其核心业务包括YY语音、多玩游戏网与YY游戏运营。公司总部设于广州羊城创意园,珠海、北京、上海均设有分公司。2019年12月20日,公司将公司名修改为欢聚集团。

  根据公司融资数据,2005年公司迎来天使轮,目前经历了大约6轮融资,投资方包括晨兴创投、纪源资本、老虎基金等。

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  根据公司目前持股,公司董事会主席李学凌持股23.1%,拥有75.8%的表决权。雷军通过TopBrandHoldingsLimited持股7.8%。不过,去年11月17日,百度宣布,公司签署最终约束性协议,以36亿美元(约合人民币236亿)收购欢聚集团国内直播业务YY直播。

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  10)知乎用户逼近4亿,腾讯、百度、快手为投资方

  知乎成立于2001年6月8日,属于北京智者天下科技有限公司旗下品牌,是知名的问答社区平台。据知乎官方公布的数据,截至2020年12月,知乎全网用户3.7亿,积累了超过2.6亿个问答。

  根据wind企业库,公司CEO周源持股约21%,李开复任院长的创新工场持股18%。

  此外,公司背后投资方明显云集,为巨头的宠儿,启明创投、华兴资本、腾讯、高盛、百度、快手、尚珹投资为公司投资方。2019年8月12日,百度官方宣布与快手联合参与知乎F轮融资,总额4.34亿美元。(文/金石)

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责任编辑:张海营